Les banquiers privés suisses : les cinq maisons et ce que signifie la responsabilité illimitée

Cinq maisons suisses portent encore le titre de banquier privé. Leur particularité n'est ni la taille, ni la clientèle, ni le rendement : c'est une forme juridique dans laquelle un ou plusieurs associés répondent des dettes de la banque sur leur fortune personnelle. Cette page explique ce que cet engagement couvre réellement, ce qu'il ne couvre pas, et quels chiffres ces établissements publient alors que la loi ne les y oblige pas.

Ce que dit la loi et ce que dit la marque

L'art. 1 al. 1 de la loi sur les banques régit « les banques, les banquiers privés (raisons individuelles, sociétés en nom collectif et sociétés en commandite) et les caisses d'épargne ». Le terme figure donc dans une loi fédérale, mais il y désigne une forme d'organisation, pas un label de qualité et pas un niveau de service.

L'Association des Banquiers Privés Suisses, fondée en 1934, a déposé « Banquiers Privés » comme marque en 1997 pour empêcher que l'appellation soit reprise par des établissements qui n'en remplissent pas les conditions. Sa définition ajoute la société en commandite par actions aux trois formes énumérées par la loi sur les banques. La Banque nationale suisse retient le même périmètre élargi pour sa catégorie statistique 8.00. L'écart entre le texte légal et l'usage professionnel n'a pas d'effet pratique sur la responsabilité : selon l'art. 764 al. 1 CO, les associés indéfiniment responsables d'une société en commandite par actions répondent des dettes sociales « au même titre qu'un associé en nom collectif ».

La forme est celle qu'indiquent l'abréviation de la raison sociale et la présentation des maisons elles-mêmes. Les statuts inscrits au registre du commerce restent la source qui détermine, pour chaque établissement, quels associés sont indéfiniment responsables. Les catégories FINMA vont de 1 à 5 et fixent l'intensité de la surveillance selon l'impact potentiel de l'établissement; elles ne mesurent ni la qualité du service, ni la performance, ni la solidité future. Leurs seuils sont détaillés dans le dossier sur le registre FINMA. Les villes sont données en français; le document FINMA affiche Basel, Genève, Zürich et Luzern.

La responsabilité illimitée : ce qu'elle couvre exactement

La formule « les associés engagent leur fortune personnelle » est exacte mais trop courte pour être utile. Le contenu juridique est dans le code des obligations, et il comporte des conditions.

Trois conséquences méritent d'être retenues avant d'en tirer une conclusion sur la sécurité d'un dépôt.

La responsabilité est subsidiaire. Le patrimoine des associés n'est pas une caisse de secours mobilisable dès la première difficulté : il faut la dissolution de la banque, sa faillite ou des poursuites restées sans résultat. Un client qui conteste une opération n'a donc pas un accès direct à la fortune d'un associé; il a d'abord une créance contre la banque.

Tous les associés ne sont pas indéfiniment responsables. Dans une société en commandite, les commanditaires ne répondent qu'à concurrence de leur apport. Plusieurs maisons distinguent d'ailleurs explicitement leurs associés gérants de leurs associés commanditaires dans leur propre présentation. Le nombre de personnes réellement engagées sur leur fortune est donc plus petit que le nombre total de partenaires affichés.

Enfin, la fortune personnelle d'un associé n'est ni publiée, ni auditée, ni garantie dans le temps. Elle ne se compare pas à un ratio de fonds propres. Elle constitue un dispositif d'alignement des incitations, ce que les maisons elles-mêmes mettent en avant, plutôt qu'un coussin de capital mesurable par le client.

Le point le plus contre-intuitif : pas d'obligation de publier les comptes

L'art. 6a al. 1 LB rend le rapport de gestion accessible au public. L'al. 3 écarte cette obligation pour les banquiers privés qui ne font pas appel au public pour obtenir des dépôts de fonds. Or, selon la Banque nationale suisse, il n'existe plus depuis 2002 que des banquiers privés de cette seconde catégorie, et la BNS précise qu'ils ne sont tenus de publier ni comptes annuels ni bilans intermédiaires.

La conséquence pratique est nette : les établissements dont les propriétaires sont les plus exposés personnellement sont aussi ceux dont le lecteur dispose du moins de comptes normalisés. Ce qui circule à leur sujet provient de leur communication volontaire, avec des dates de référence, des périmètres et des définitions qui leur appartiennent.

La réserve de l'art. 6a al. 3 LB renvoie à l'art. 958e al. 2 CO, qui permet notamment aux créanciers justifiant d'un intérêt digne de protection d'exiger la consultation des comptes. La dispense de publicité générale n'est donc pas un secret absolu.

Ce que chaque maison publie d'elle-même

Le tableau ci-dessous regroupe les indications que les cinq maisons publient sur leurs propres sites. Ces données ne sont pas comparables ligne à ligne : les dates de référence diffèrent, les périmètres aussi, certaines valeurs concernent un groupe et d'autres l'établissement bancaire seul, et aucune ne provient d'un jeu de comptes publiés selon un format commun.

Chiffres repris tels que publiés par les établissements concernés, sans retraitement. Le tableau est une compilation de communication d'entreprise : il documente ce que chaque maison choisit de rendre public, pas une situation financière vérifiée par un tiers. Les implantations de Reichmuth et de Bordier incluent des sociétés du groupe qui ne sont pas la banque suisse elle-même.

Le seul enseignement solide de cette grille est l'inégalité de la transparence volontaire. Deux maisons publient des avoirs de clients, deux publient un indicateur de capital, une seule publie un résultat annuel chiffré, et une ne publie aucun élément financier. Un candidat qui veut comparer sur des bases homogènes devra demander les chiffres par écrit, ce qui est possible dans une relation précontractuelle même si la publication générale n'est pas obligatoire.

Pourquoi ils ne sont plus que cinq

La catégorie s'est vidée par changement de forme juridique, pas par faillites. La BNS documente précisément l'épisode décisif : au 1er janvier 2014, Mirabaud & Cie SA, Banque Pictet & Cie SA, Banque Lombard Odier & Cie SA et Banque La Roche & Co SA, jusque-là des sociétés en commandite, sont devenues des sociétés anonymes et ont été transférées de la catégorie des banquiers privés vers celle des banques boursières.

L'effet statistique est massif. La somme des bilans de ces quatre établissements atteignait 56,5 milliards de francs en 2014, soit environ 27 % de la catégorie des banques boursières. Après les transferts, la somme des bilans de tous les banquiers privés restants s'établissait à 7,4 milliards de francs. Le tableau des établissements de la même publication montre la catégorie 8.00 passant de 11 unités en début d'exercice à 7 en fin d'exercice.

Ces quatre maisons n'ont pas cessé d'exister ni de faire de la gestion de fortune. Elles ont cessé d'être des banquiers privés au sens de la loi sur les banques, parce que leurs associés ne répondent plus personnellement des engagements de l'établissement. C'est exactement pour représenter ce nouvel ensemble qu'a été créée début 2014 l'Association de Banques Privées Suisses, distincte de l'association des banquiers privés.

Un autre cas illustre la même mécanique de fond : Landolt & Cie a été acquise puis fusionnée avec ODDO BHF (Suisse) SA en 2021. La liste FINMA de 2026 contient ODDO BHF (Schweiz) AG, pas Landolt & Cie sous son ancien nom.

Deux associations qu'il ne faut pas confondre

Baumann & Cie appartient à la première association et non à la seconde. Une adhésion associative n'est ni une autorisation réglementaire, ni une notation de crédit, ni une recommandation. La vérification qui compte porte sur la raison sociale exacte figurant sur la liste FINMA.

Ce que la responsabilité illimitée change et ne change pas pour un déposant

Sur la protection des dépôts, elle ne change rien. Les cinq maisons sont affiliées à esisuisse comme toutes les banques autorisées en Suisse, et le privilège de 100 000 francs par client et par banque s'applique de la même façon. Les titres déposés suivent le régime de la distraction, indépendant de la forme juridique de la banque. Le détail de ces mécanismes est traité dans le dossier sur la faillite d'une banque suisse et le sort des avoirs.

Sur la surveillance, elle ne change rien non plus. Les cinq établissements sont soumis à la loi sur les banques, aux règles de comportement de la LSFin et aux exigences de fonds propres comme n'importe quelle autre banque. Trois figurent en catégorie FINMA 4 et deux en catégorie 5, ce qui reflète leur taille et non leur qualité.

Ce qu'elle change se situe ailleurs. Elle rend une partie du patrimoine des dirigeants dépendante des décisions de risque qu'ils prennent, elle rend les changements de propriétaire lents et visibles puisqu'un associé entrant reprend les dettes existantes, et elle limite de fait l'appétit pour les activités à bilan lourd. C'est un facteur de gouvernance, à évaluer avec les mêmes questions de coût, de mandat et de rapport de performance que pour tout autre établissement. Les critères de comparaison figurent dans le dossier sur le coût total du private banking.

Quatre idées reçues

« Un banquier privé n'investit que son propre argent. » Faux. Comme toute banque, il reçoit des dépôts, exécute des opérations et a des créanciers. Ce qui est propre au statut, c'est l'engagement personnel d'associés, pas l'absence de fonds de tiers.

« La responsabilité illimitée vaut mieux qu'une garantie des dépôts. » Les deux ne jouent pas au même moment ni au même rang. La garantie esisuisse porte sur les dépôts privilégiés jusqu'à 100 000 francs et intervient selon une procédure définie. La responsabilité des associés suppose une dissolution, une faillite ou des poursuites infructueuses, et porte sur un patrimoine dont l'étendue n'est pas publique.

« Toutes les banques privées suisses sont des banquiers privés. » Non. La grande majorité des établissements qui proposent du private banking sont des sociétés anonymes. Le panorama complet figure sur la page consacrée aux banques privées en Suisse.

« Le statut garantit une meilleure performance ou des frais plus bas. » Aucune donnée publique ne permet de l'affirmer. Ces maisons ne publient ni performance de mandat comparable ni tarification agrégée, et la question du choix entre types de prestataires se traite sur les critères développés dans le dossier banque privée ou gestionnaire indépendant.

Vérifier la liste au moment de votre décision

1. Ouvrir la liste FINMA des banques et maisons de titres autorisées et y chercher la raison sociale exacte, avec son siège et son type d'agrément.
2. Contrôler séparément l'appartenance annoncée à l'une ou l'autre des deux associations, sur le site de l'association concernée.
3. Consulter le registre du commerce du canton du siège pour identifier les associés indéfiniment responsables et distinguer les commanditaires.
4. Demander par écrit les chiffres de fonds propres, de liquidité et de résultat que l'établissement ne publie pas, ainsi que leur date de référence. Les indicateurs à réclamer et leur signification sont détaillés dans le dossier sur l'évaluation de la solidité d'une banque privée.
5. Ne déduire du statut aucune performance, aucune tarification et aucune couverture transfrontalière particulière.

Sources principales

• Loi fédérale sur les banques et les caisses d'épargne, RS 952.0, art. 1 al. 1, art. 6a et art. 38, consolidation en vigueur au 1er janvier 2024.
• Code des obligations, RS 220, art. 568 à 571, 594, 604, 764 et 765, consolidation en vigueur au 1er janvier 2026.
• FINMA, liste des banques et maisons de titres autorisées, version du 9 septembre 2026, raisons sociales, sièges et catégories de surveillance.
• FINMA, catégorisation des banques et des maisons de titres, définition des catégories 1 à 5.
• Banque nationale suisse, Les banques suisses 2014, remarque préalable sur les transferts de catégorie et description de la catégorie 8.00, y compris l'absence d'obligation de publier comptes annuels et bilans intermédiaires.
• Association des Banquiers Privés Suisses, définition du statut, marque déposée en 1997 et liste des membres, consultée le 9 septembre 2026.
• Association de Banques Privées Suisses, membres et définition, consultée le 9 septembre 2026.
• esisuisse, recherche de banque, affiliation des cinq établissements à la garantie des dépôts, consultée le 9 septembre 2026.
• Baumann & Cie, structure et chiffres publiés et histoire de la maison.
• Bordier & Cie, présentation, associés et ratios annoncés.
• E. Gutzwiller & Cie, associés et historique.
• Rahn+Bodmer Co., chiffres clés au 30 juin 2026 et présentation des associés.
• Reichmuth & Co., présentation et chiffres publiés.
• ODDO BHF, publication réglementaire 2021, acquisition de Landolt & Cie et fusion avec ODDO BHF (Schweiz) AG, pages 2 et 3.